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韩国证券交游所发布的数据露馅，从上月3日至本月11日，外资相连23个交游日抛售三星电子，所有卖出10.6593万亿韩元（约合东说念主民币558亿元）。在此技艺，三星电子股价从7.44万韩元暴跌至5.93万韩元，跌幅达20.3%，市值从444万亿韩元降至354万亿韩元，挥发近90万亿韩元。
主要照旧功绩问题，三星电子发布2024年Q3功绩预报，三季度三星电子交易利润预测9.10兆（本文指万亿）韩元，同比增长274%，环比下降12.8%，未达此前阛阓预测的11.5兆韩元。与此同期，营收也低于预期，为79兆韩元，低于阛阓预测的81.57兆韩元。
在三星电子的业务结构中，以TV电视、雪柜、洗衣机、智高手机及电脑等奢靡电子及家电居品构成的DX事迹部，和以DRAM、NAND闪存、移动AP等构成的DS事迹部，是公司最大的两伟业务板块。据三星电子2023年涌现论说，DX、DS两大事迹部分裂孝顺了三星电子65.7%和25.7%的收入。
事实上，三星电子近期的阛阓阐明，也早已创下其所在的伦敦证券交游所近两年最差收获，相较于本年最高点1612好意思元/股，现在三星电子股价仍是跌超480好意思元/股，跌幅高达30%；按此折算，三星电子市值较本年7月最高点时也已跌超1318亿好意思元，三个月跌掉东说念主民币9315亿余元（约万亿）。
A股三大指数午后陆续高涨。沪指涨2.18%，深成指涨2.65%，创业板涨2.43%
港股午后涨跌不一。恒指午后再度转涨，早盘一度跌2.6%，现涨0.16%，恒生科指跌0.65%。
国债期货午后走低。30年期主力合约跌0.29%，10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。
部分城投债早盘大涨。中国境内AAA评级城投债收益率平均下行约10个基点。其中，天津城市基础体式竖立投资集团刊行的“24津城建MTN026”一度下行31个基点。
鸿蒙、军工、化债、并购重组等标的涨幅居前；动力开导等板块领着落。沪深两市成交额相连第9个交游日毁坏1万亿元。
军工大涨，朔方长龙、长城军工、真金不怕火石航空涨停，中科海讯、天秦装备、新余国科等涨超10%。
华为大涨，荣科科技（维权）、银邦股份、福日电子、卓朗科技（维权）等10余股涨停。着落方面，券商股堕入调度，中金公司盘中跌停，中国星河、红塔证券跌逾5%。
音信面上，近日，微信鸿蒙原生版讲求上架HarmonyOS NEXT诳骗阛阓，首批体验限额在短时刻内被赶快抢光，现在仍在分批放量中。腾讯方面暗示，10月12日起，将每晚在鸿蒙诳骗阛阓“尝鲜专区”不息披发测试限额。除此除外，京东、好意思团、支付宝等头部诳骗均已运转开发或上线鸿蒙版块，现在鸿蒙前卫商城仍是上线逾越1100款讲求APP，相较于6月底的577款有接近于翻倍的增长。
阛阓波动率放大 买什么？
东吴证券指出，短期来看，好意思联储降息预期回落，国内增量政策仍可期但节拍或放缓，阛阓有望渐渐回来感性，波动幅度管制，议从三条干线把捏契机：1）产业趋势标的；2）并购重组标的；3）三季度功绩超预期标的。
关于短期阛阓调度不应过分忧虑。
一方面，9月的“政策底”依然成立。本周六财政部召开新闻发布会，为四季度增量财政政策的落地提供了指令，给阛阓吃下一颗“坦然丸”。
从具体政策部署来看，会议明确了增量政策将向民生、地产、化债、金融风险等方面歪斜：
1）加力赞成场所化债，“拟一次性增多较大畛域债务限额，是频年来出台的赞成化债力度最大的一项门径”；
2）刊行相称国债补充国有行中枢成本；
3）允许专项债收购存量住房或地盘，促进房地产阛阓供需均衡；
4）加大对重心群体的赞成保险力度。蓝部长屡次说起赤字方面有较大普及空间，中央政府加杠杆值得期待。
后续可陆续关注四季度财政部署，包括东说念主大常委会及年底中央经济责任会议。
另一方面，往日三年压制A股的几大身分王人发生了逆转，包括天下利率、国内利率、国内务策预期。阛阓过热后走向客不雅千里着安定是势必的调度经过，需寻找抓手进行成就，咱们残酷从三条干线把捏契机：
第一，产业趋势干线
从宏不雅视角来看，大国博弈与科技改换交汇，我国 “深入改良”的政策框架中科技创新主体地位及科技责任的优先级显著普及。
从阛阓交游层面来看，参考2014-2015年的TMT，2021年的医药、新动力行情，产业趋势品种频频是优选的弹性标的。
在现时行情演绎变化较快的布景下，产业趋势/产业政策预期强化的板块有望迎来较多催化，具备更高弹性。
具体而言，具备零丁产业政策赞成的低空经济、自动驾驶、车路协同，国产化趋势明确的半导体开导、精密仪器、数控机床，以及AI赋能革新的智能终局等值得关注。聚会东吴行业组重心保举标的，咱们构建了产业趋势组合。
第二，并购重组干线
新政策框架下，并购重组被赋予了很大的职能，包括处事经济转型升级、发展新质坐褥力、央国企提质增效、场所政府收入样式转型。本年三季度以来，A 股并购重组再次插足活跃期，开启了新一轮的并购潮。咱们判断，跟着风险偏好普及，阛阓关于并购重组的交游关怀有望普及。残酷关注两类代表性的参与主体：“两创”企业和国央企。
央企为代表的国有企业在并购重组事件中的参与进程显赫高于其他类型上市公司，咱们通过财务和估值谋划对A股上市央企进行筛选，找出10家接下来有一定发生并购重组可能性的公司，筛选经过如下：
1）摈斥阛阓仍是认知的案例：摈斥2023年于今（行为竞买方）仍是发生/正在鼓舞紧要并购重组的公司（并购重组失败约略发审委没通过的，仍在筛选范围内）
2）随和未破净，且有充裕的并购资金：估值上PB＞1，同期现款比率大于0.44（A股沿途央企上市公司的现款比率中位数）
3）行业属性随和并购计策好奇：所在行业具有一定的采集度普及需求，或具有新质坐褥力属性，如科技、先进制造等
4）公司层面有一定通过并购提质增效的需求：盈利能力低于行业总体水平（盈利能力使用EBIT/交易总收入；行业遴荐SW二级行业）
5）所在集团有优质资产尚未进行资产证券化
在意：该组合为聚会表面分析、通过客不雅谋划筛选所得，仅代表近期暂未（行为竞买方）发生紧要并购重组、但畴昔有一定发生并购重组可能性的公司，不代表畴昔一定发生并购重组，仅作念参考、追踪标的。
第三，绩优干线
现时我国经济仍面对一定的供需冲击和表里风险，基本面尚处于平稳运行阶段，较多投资者关于三季报的期待有限，因此功绩超预期的标的或具备更高弹性。
残酷主要从两大标的挖掘：
一是自身景气较高的畛域，三季度奢靡电子新品发布，半导体景气周期延续，科技硬件为首的高景气标的功绩有望超预期；
二是基本面有望出现拐点/预期角落改善的细分标的/个股。咱们聚会东吴行业组重心保举标的，构建了功绩有望超预期的三季度绩优组合。
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（转自：券研社）
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